深圳华强北的存储商户们描述近期的市场行情称：“一天一个价，甚至一天几个价。”AI服务器对存储的需求是普通服务器的数倍，正重塑存储行业市场格局。

11月，闪存龙头闪迪宣布大幅调涨NAND闪存合约价格涨幅高达50%，这已是其今年至少第三次涨价。在闪迪4月宣布全系涨价10%、9月初又执行10%普涨后，此次单月50%的涨幅打破市场预期。

由于采购成本飙升，创见等下游存储模组厂已于11月7日起暂停报价交货。该公司董事长束崇万表示，AI正全面推动DRAM和NAND闪存需求攀升。

业内普遍认为，此轮存储涨价潮与以往不同，将开启“超级周期”。AI服务器对存储的需求是普通服务器的数倍，单台AI服务器的存储配置达1.7TB，而传统服务器仅为0.5TB。

01 供需失衡：AI引爆存储需求，供应链承压

AI革命正以前所未有的力量重塑存储行业的市场需求格局。中国互联网协会专家咨询委员会常务副主任邵广禄介绍，智能体（Agent）发展非常快，每个应用程序（App）的Agent拥有率都在快速增长；每个人拥有、使用的Agent也在快速增长；Agent数量将超过App规模以及人类规模。

存储涨价的直接原因是近年来人工智能的爆发，其引发对AI数据中心建设方面的投资。深圳理工大学算力微电子学院院长唐志敏表示，这类智算中心，不仅要大量采购CPU、GPU等算力芯片，也需要配置大量存储。

为满足AI服务器需求，三星、SK海力士等海外原厂将产能加速转向DDR5、HBM等高利润的高端产品。然而，HBM产能扩张速度远滞后于需求增长。SK海力士2026年底前的HBM产能已被AI大客户提前锁定，三星HBM产能留给中小厂商的份额不足10%。

与此同时，由于产能向高端产品转移，DDR4等传统存储产品的产能也持续缩减。而大量存量服务器和正在部署的新服务器仍然大规模依赖成熟、稳定的DDR4内存，但供给却大幅减少，导致供不应求，价格飙升。

DDR4半年累计涨幅超200%，服务器用DDR4近一个月涨幅达30%—70%，“前代产品价格反超新一代”的异常现象出现——DDR4价格甚至比DDR5高出一倍。

02 行业变革：从规模竞争到技术纵深竞争

存储巨头从规模竞争转向技术纵深竞争，定价权进一步向掌握先进技术的厂商集中。例如，SK海力士2026年全系列存储订单已售罄，涨价趋势可能延续至2026年。

存储涨价更深层原因，在于半导体产业内部矛盾。唐志敏介绍，处理器（CPU、GPU等）和存储器是构造信息技术基础设施的两类主要部件，虽然它们对产品开发同样重要，但在产业链上的地位却全然不同。

“大家普遍认为处理器是特色产品，存储器是标准产品，处理器技术含量高，存储器技术含量低。其实存储器产品也是基于最先进半导体工艺设计和制造的，难度也很大。”唐志敏说。

这种因产品紧俏引发的价值认知的变化，或将重塑存储行业，破解存储器产品毛利偏低且内卷的状态。有业内人士分析称，存储市场在“AI重构”下，也将从消费驱动向技术驱动转型。

随着大模型训练和推理对内存容量的需求激增，HBM和DDR5内存的紧缺可能也将进一步传导至整个存储产业链。这种转型不仅体现在产品结构上，还体现在整个产业的价值分配上。

03 国内企业的机遇与挑战

市场形势倒逼国内存储企业迎难而上，在挑战中把握高端突破的机遇。深圳华强北的存储商家麦旻对此持乐观态度：“要相信国内存储企业，他们的技术也在不断迭代，存储市场被海外头部企业垄断的格局可能很快就会被打破，从几家独大走向百家争鸣。”

目前有着国内“存储双雄”之称的长鑫科技、长江存储亦处于产能扩张中。其中，长鑫科技主导DRAM国产化进程，长江存储攻坚三维闪存（3D NAND）技术突破。

在AI算力需求爆发的格局下，企业级存储市场格局开始重塑，中国存储企业不断更新技术，整合全链条能力以适应市场发展。

存储上市公司江波龙以创新产品SOCAMM在企业级存储赛道实现抢跑，应用场景覆盖数据中心、AI算力、通信网络等核心领域，通过技术突破与生态协同，构建起差异化的竞争优势。

时下，我国处理器研发和存储器研发都已进入新阶段。“如果处理器研发单位能够支持存储器研发单位，基于创新的存储器结构形成全新架构的信息处理产品，将是在市场、技术上都非常有价值的工作。”唐志敏说。

04 下游产业的连锁反应与未来展望

存储价格持续上涨引发下游产业的连锁反应。存储模组厂位于存储原厂下游，通过采购存储晶圆并进行设计、封装与测试，将标准化存储颗粒转化为终端存储产品，是产业链承上启下的关键环节。

在这一市场形势下，很多头部模组厂决定暂停出货并重新评估报价。唐志敏坦言：“一旦看到需求增长，存储器厂家借机涨价，完全可以理解。”

随着涨价潮袭来，投资者的目光也聚焦于存储板块。11月以来，超半数存储器概念股获得融资资金加仓，其中6股月内获得融资净买入均超1亿元，包含江波龙、德明利、兴森科技、兆易创新等。

招商证券披露，进入2025年三季度以来存储行业全面进入加速上行周期，海外存储原厂盈利能力持续提升，国内部分存储模组公司快速扭亏为盈，2025年下半年利润预计将加速释放。

存储价格上涨也触发行业对数据中心、消费类电子产品等行业成本结构的“冷思考”。唐志敏表示，从社会意义上来看，数据中心建设成本的增加至少可以延缓一些盲目上马的建设项目，相关方可能会斟酌拟建智算中心是不是真能产生效益。

存储价格的持续上涨正在倒逼整个产业链进行深度调整。随着AI浪潮对高性能存储需求的持续增长，存储产业从传统的规模竞争转向技术纵深竞争，定价权进一步向掌握先进技术的厂商集中。

对于国内存储企业来说，这既是挑战也是机遇。在处理器与存储器协同创新、基于新型存储器结构开发全新信息处理产品的道路上，中国企业正迎来打破海外垄断、实现技术引领的历史性机遇。