硬盘驱动器供应持续受限环境下，西部数据季度营收达28.2亿美元超预期，并宣布将股息提高25%，股价目标获多家机构上调至135-150美元区间。

美东时间周四盘后，西部数据公布2026财年第一财季业绩报告。在AI和云数据存储需求强劲增长的推动下，该公司营收同比增长27.4%至28.2亿美元，超出市场预期。

公司毛利率大幅提升至43.9%，较去年同期的37.3%增长6.6个百分点。西部数据同时宣布将季度股息提高25%至每股0.125美元，并给出高于市场预期的下季度业绩指引。

01 财务业绩全面超预期

西部数据2026财年第一财季交出了一份亮眼的成绩单。财报显示，公司该季度营收达到28.2亿美元，远超市场预期的27.3亿美元，创下近期增长新高。

非GAAP每股收益为1.78美元，比分析师普遍预期高出12.9%，显示公司盈利能力显著增强。这一表现与过去五年公司营收年均下滑9.4%的局面形成鲜明对比，标志着西部数据已成功扭转下滑趋势。

更令人鼓舞的是，西部数据预计第二财季营收将进一步增长至约29亿美元（上下浮动1000万美元），每股收益预计达1.88美元（上下浮动15美分），均高于分析师此前预期。

公司毛利率大幅提升至43.9%，同比增加6.6个百分点，环比也有所提升，反映其产品组合优化和成本控制成效显著。

02 AI与云存储需求成主要推动力

本季度业绩的强劲增长主要得益于AI应用驱动下市场对可扩展数据存储的持续需求。西部数据管理层指出，公司目前近90%的销售额来自云存储客户，这一比例凸显了企业业务已成为公司增长的主要引擎。

西部数据首席执行官欧文·谭表示：“在云数据存储需求增长推动的强劲市场环境下，西部数据持续保持良好运营。”他特别强调，“随着人工智能加速数据生成，西部数据持续的创新和严格的运营规范使我们能够很好地抓住新的机遇。”

半导体行业通常呈现周期性特征，当前存储行业正处于上升周期。历史数据显示，半导体上升周期通常能持续8至10个季度，而西部数据已经实现连续五个季度的营收增长，表明公司正处于本轮周期的中期阶段。

为应对旺盛的市场需求，西部数据已宣布计划提高硬盘价格，并开设了一个专注于人工智能的测试实验室，以更好地服务企业客户。

03 华尔街积极响应，多家机构上调目标价

西部数据的强劲财报和乐观展望获得了华尔街的积极回应。多家知名投资机构纷纷上调该公司目标股价，反映出市场对西部数据未来前景的看好。

韦德布什证券公司将该公司的目标股价从90美元大幅上调至135美元，理由是硬盘驱动器供应持续受限的基本面情况。这一调整幅度高达50%，显示出机构对公司未来的强烈信心。

其他机构也纷纷跟进：富国银行给出150美元左右的目标价，美国银行设定为145美元，花旗集团和瑞银、高盛等机构则将目标价定在135美元左右。摩根士丹利更是将西部数据评为“首选股”。

市场对存储行业的乐观情绪不仅限于西部数据。近期，随着AI应用对存储需求的持续增长，多家存储类公司的股价均有所表现，但西部数据因其特定的产品组合和市场定位，获得了分析师的特别青睐。

04 战略转型与行业定位

西部数据作为成立于1970年的老牌存储设备制造商，在全球HDD、SSD及闪存产品市场占据领先地位。经过过去五年的行业低迷期后，公司成功抓住AI带动的存储需求增长机遇，实现业绩反转。

公司近期战略重点明显向高附加值的云存储和AI相关业务倾斜。其近90%的销售额来自云存储客户的业务结构，与五年前相比发生了显著变化，体现了公司成功的业务转型。

欧文·谭在财报电话会议中强调：“西部数据持续的创新和严格的运营规范使我们能够很好地抓住新的机遇，并推动股东价值的持续增长。”

在存储行业整体迎来复苏的背景下，西部数据通过优化产品结构、提高运营效率，成功提升了盈利能力。公司预计，随着AI应用生成的数据量持续增长，市场对高性能存储产品的需求将会进一步增加。

随着AI应用持续生成海量数据，西部数据作为传统存储巨头正迎来新的增长周期。当云存储客户贡献90%销售额时，该公司已成功将其业务模式与数字经济时代的需求深度绑定。

存储行业的周期性特征再次得到验证，但本轮上升周期与以往不同之处在于，AI应用带来的结构性需求增长可能延长行业景气周期，为西部数据等领先企业提供更持续的发展动力。