深圳华强北的存储商户们这样描述近期的市场行情：“一天一个价，甚至一天几个价。”

2025年底，存储市场迎来前所未有的价格风暴。闪存龙头闪迪在11月宣布NAND闪存合约价格大幅上调50%，这已是其今年至少第三次涨价。在闪迪4月宣布全系涨价10%、9月初又执行10%普涨后，此次单月50%的涨幅彻底打破市场预期。

业内普遍认为，此轮存储涨价潮与以往有本质不同，正开启一个全新的“超级周期”。AI革命以前所未有的力量重塑存储行业的市场需求格局，供需关系的剧烈变动和产业链力量对比的深度调整正在上演。

01 供需失衡：AI引爆存储需求，价格螺旋式上涨

存储龙头频繁涨价的核心原因是供需失衡。中国互联网协会专家咨询委员会常务副主任邵广禄指出：“智能体（Agent）发展非常快，每个应用程序（App）的Agent拥有率都在快速增长，每个人拥有、使用的Agent也在快速增长。Agent数量将超过App规模以及人类规模。”

AI服务器对存储的需求是普通服务器的数倍。数据显示，单台AI服务器的存储配置达1.7TB，而传统服务器仅为0.5TB，这直接拉动高带宽存储器（HBM）、第五代内存（DDR5）及企业级固态硬盘（SSD）等高性能产品缺口扩大。

为满足AI服务器需求，三星、SK海力士等海外原厂将产能加速转向DDR5、HBM等高利润的高端产品。然而，HBM产能扩张速度远滞后于需求增长。媒体报道称，SK海力士2026年底前的HBM产能已被AI大客户提前锁定，三星HBM产能留给中小厂商的份额不足10%。

与此同时，由于产能向高端产品转移，第四代内存（DDR4）等传统存储产品的产能持续缩减。而大量存量服务器和正在部署的新服务器仍然大规模依赖成熟、稳定的DDR4内存，但供给大幅减少导致供不应求，价格飙升。DDR4半年累计涨幅超200%，服务器用DDR4近一个月涨幅达30%-70%，甚至出现“前代产品价格反超新一代”的异常现象——DDR4价格比DDR5高出一倍。

02 产业链涟漪：从模组厂到资本市场的连锁反应

存储价格持续上涨引发下游产业的连锁反应。存储模组厂位于存储原厂下游，通过采购存储晶圆并进行设计、封装与测试，将标准化存储颗粒转化为终端存储产品，是产业链承上启下的关键环节，首当其冲承接上游涨价“风浪”。

由于采购成本飙升，创见等下游存储模组厂已于11月7日起暂停报价交货。该公司董事长束崇万公开表示，AI正全面推动动态随机存取存储器（DRAM）和NAND闪存需求攀升。

随着涨价潮袭来，投资者的目光也聚焦于存储板块。11月以来，超半数存储器概念股获得融资资金加仓，其中6股月内获得融资净买入均超1亿元，包含江波龙、德明利、兴森科技、兆易创新等。

招商证券披露，进入2025年三季度以来存储行业全面进入加速上行周期，海外存储原厂盈利能力持续提升，国内部分存储模组公司快速扭亏为盈，2025年下半年利润预计将加速释放。

03 产业冷思考：存储涨价背后的深层变革

存储价格上涨也触发行业对数据中心、消费类电子产品等行业成本结构的“冷思考”。深圳理工大学算力微电子学院院长唐志敏表示：“存储价格上涨，对使用存储器较多的服务器等数据中心产品影响较大，对消费电子产品的影响相对小一些。”

从更宏观的角度看，存储涨价背后是半导体产业内部的结构性矛盾。处理器（CPU、GPU等）和存储器（DRAM、NAND闪存等）是构造信息技术基础设施的两类主要部件，虽然它们对产品开发同样重要，但在产业链上的地位却全然不同——处理器占主导地位，存储器处于从属地位。

这种价值认知的差异，成为双方在收益分配上的潜在博弈点。唐志敏指出：“大家普遍认为处理器是特色产品，存储器是标准产品，处理器技术含量高，存储器技术含量低。其实存储器产品也是基于最先进半导体工艺设计和制造的，难度也很大。”

这种因产品紧俏引发的价值认知变化，或将重塑存储行业，破解存储器产品毛利偏低且内卷的状态。有业内人士分析称，存储市场在“AI重构”下，也将从消费驱动向技术驱动转型。

04 中国存储产业的突围路径

市场形势倒逼国内存储企业迎难而上，在挑战中把握高端突破的机遇。深圳华强北的存储商家麦旻对此持乐观态度：“要相信国内存储企业，他们的技术也在不断迭代，存储市场被海外头部企业垄断的格局可能很快就会被打破，从几家独大走向百家争鸣。”

目前有着国内“存储双雄”之称的长鑫科技、长江存储亦处于产能扩张中。其中，长鑫科技主导DRAM国产化进程，长江存储攻坚三维闪存（3D NAND）技术突破。

唐志敏强调：“时下，我国处理器研发和存储器研发都已进入新阶段。如果处理器研发单位能够支持存储器研发单位，基于创新的存储器结构形成全新架构的信息处理产品，将是在市场、技术上都非常有价值的工作。”

处理器与存储器的协同创新将成为破局关键。正如曙光存储所实践的那样，通过“先进存力中心”满足市场对数据存储的容量、性能、安全和产业化需求，加速发挥数据要素乘数效应，实现“数尽其用”。

华为公司副总裁周跃峰在2025数据存储产业大会上指出：“AI时代，数据存储将不再是传统意义的存储，而是需要发挥‘记忆’和‘以存强算’的作用，与处理器深度协同，构建‘数据存储+处理器’的体系，共同塑造具备自我学习与思考能力的AI大脑。”

存储超级周期既是挑战也是机遇。随着AI应用场景的不断扩展，存储产业正从幕后走向台前，成为数字经济时代的关键基础设施。

对于中国存储产业来说，当前的市场环境既是挑战也是历史性机遇。通过加强处理器与存储器的协同创新，推动全产业链的融合发展，中国存储产业有望在这一轮超级周期中实现真正的高端突破。