云业务年化收入攀升至1320亿美元，但万人员工优化与创纪录的资本支出计划，凸显了亚马逊在AI时代的激进转型。

美东时间10月30日盘后，亚马逊发布2025年第三季度财报。财报显示，亚马逊云业务AWS营收同比增速已经重回20%，创下近三年新高，年化收入已攀升至1320亿美元。

在财报电话会上，亚马逊CEO安迪·贾西宣布，公司预计2025年全年资本支出将达到约1250亿美元，并将在2026年进一步增加，其中绝大部分投资将流向AI所需的数据中心、电力和芯片。与此同时，他也确认了亚马逊将裁减多达上万名员工的消息，称此举是出于企业文化考虑，旨在“减层级、提效率”，回归初创企业式扁平组织。

01 AWS强势回暖：20%增速背后的AI驱动力

AWS本季度表现亮眼，营收达到330亿美元，同比增长20.2%，增速较上一季度提升270个基点。这是该业务自2022年以来首次重回20%增速区间，显示云业务复苏势头强劲。

增长动力来自双引擎驱动。AWS首席执行官安迪·贾西在电话会上表示，增长得益于“人工智能服务和核心服务的强劲增长，以及为满足客户需求而新增的基础设施容量”。目前AWS未完成订单金额已增至2000亿美元，且这一数字尚未包含10月份几项未公布的新交易。

在AI基础设施方面，亚马逊过去12个月新增数据中心容量超3.8吉瓦，第四季度拟再增1吉瓦。贾西透露，当前容量已是2022年的2倍，公司计划到2027年将总容量再翻一番。这些投资主要用于支持包括Anthropic在内的超大客户需求。

Trainium芯片业务成为新增长极。贾西透露，Trainium2业务规模已达数十亿美元，季度营收增长150%且完全订满。目前Trainium2仅服务Anthropic等超大型客户，而预计年底投入量产的Trainium3将覆盖更多中等规模客户。

02 万人员工优化：组织扁平化背后的效率逻辑

在宣布巨额资本投入的同时，贾西确认了裁减多达上万名员工的消息。但他强调，此举“非财务或AI驱动”，而是出于企业文化考虑。

贾西解释，过去几年的快速扩张导致公司层级增多、效率下降，“我们可能会在不经意间削弱一线员工的主人翁意识”。调整旨在回归初创企业式扁平组织，提升决策效率。

此次优化预计将产生18亿美元遣散费用，这些费用将影响公司所有三个业务板块。贾西表示，在当前技术快速变革的时期，“保持精简的组织架构、扁平化的管理模式以及快速的行动能力至关重要”。

亚马逊同时在加速自动化替代。贾西透露，公司履约网络已部署超100万台机器人，未来将聚焦“人机协作”模式，结合算法优化降低成本，支撑配送提速与业务扩张。

03 1250亿美元资本支出：AI竞赛中的激进押注

亚马逊2025年1250亿美元的资本支出计划引发市场关注。这一数字较2024年大幅增长，且公司预计2026年将进一步增加。

贾西明确，绝大部分投资将流向“AI所需的数据中心、电力和芯片”。第三季度，亚马逊资本支出现金支出为342亿美元，今年以来累计支出已达899亿美元。

这些投资包括与Anthropic合作的Project Rainier项目，该项目横跨美国多个数据中心，配备近50万块Trainium2芯片。贾西透露，到年底运行Claude模型的Trainium2芯片数量将超过100万块。

面对分析师关于芯片战略的提问，贾西强调“我们始终会为客户提供多种芯片选择”。他表示，亚马逊与英伟达的合作将继续深化，但同时将充分发挥自研芯片的成本优势。Trainium芯片的性价比比其他同类产品高出30%-40%，这对关注总拥有成本的客户极具吸引力。

04 零售业务创新：生鲜当日达与智能体化商务

零售业务展现新活力。贾西透露，不含Whole Foods与Fresh的食品杂货业务年化交易额已超1000亿美元，使亚马逊跻身美国前三。

生鲜当日达成为增长新引擎。该服务已覆盖美国1000个城镇，用户复购率为非生鲜购物者的2倍。贾西表示，年底将扩大至2300个城镇，这将重塑消费者“周度囤货”习惯。

在AI应用层面，智能体化商务进展显著。AI购物助手Rufus年活用户达2.5亿，使用该功能的客户转化率提升60%，预计将带来超过100亿美元的年化增量销售额。

贾西强调，长期来看智能体化商务将改变线上购物体验。“当客户不确定需求时，线上购物体验甚至会超越线下实体购物体验”，这对亚马逊是重大机遇。

05 广告业务增长：全漏斗优势与视频红利

广告业务延续强劲增长，第三季度营收达177亿美元，同比增长22%。贾西将增长归因于“全漏斗广告产品组合”优势。

Prime Video体育赛事成为新增长点。NBA Prime直播首晚观众达125万，较上赛季有线转播增长两位数。2025-2026年度广告预售承诺金额“超出预期”。

需求侧平台（DSP）业务增长迅速。贾西表示，经过20个月的功能补全，DSP平台已具备全面功能。加上与Netflix、Spotify等平台的新合作，为广告主提供了更广的触达范围。

亚马逊借助AI工具提升广告效率。9月推出的智能体化AI工具能将广告创意流程从数周缩短至几小时，进一步优化广告主投资回报率。

在AI时代的重磅押注下，亚马逊正经历深刻转型。当AWS以1320亿美元年化收入重回20%增速轨道时，贾西选择将1250亿美元投入AI竞赛，同时通过万人员工优化提升组织敏捷性。这一激进策略凸显了亚马逊在AI时代的危机感与决心。

巨额资本支出与人员优化并行，折射出科技巨头在AI转型期的典型困境：既要大规模投入未来技术，又要保持现有业务效率。亚马逊的平衡术将决定其能否在AI时代延续领先地位。